國(guó)務(wù)院會(huì)議提出的定向下調(diào)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，其醉翁之意不在酒 

         利永聯(lián)軸器是專業(yè)生產(chǎn)膜片聯(lián)軸器、齒式聯(lián)軸器等的廠家，我公司專注于聯(lián)軸器的研究與生產(chǎn)，有著多年的營(yíng)銷經(jīng)驗(yàn)。4月16日，國(guó)務(wù)院會(huì)議提出的定向下調(diào)農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，主要是指的當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)商行和農(nóng)村合作銀行，那么，站在銀行業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度，下調(diào)存款準(zhǔn)備金是否能起到增加當(dāng)?shù)匦☆~信貸投放，以加強(qiáng)支農(nóng)資金配給的目的的？站在商業(yè)銀行角度，特別是中小銀行的區(qū)域性運(yùn)營(yíng)模式而言，此舉只怕是醉翁之意不在酒。

         存款準(zhǔn)備金率的初衷

         央行實(shí)行存款準(zhǔn)備金的目的是為了 商業(yè)銀行在遇到突然大量提取銀行存款時(shí)，能有相當(dāng)充足的清償能力。自20世紀(jì)30年代以后，存款準(zhǔn)備金制度還成為國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的重要手段，是 銀行對(duì)商業(yè)銀行的信貸規(guī)模進(jìn)行控制的一種制度。 銀行控制的商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金的多少和準(zhǔn)備率的高低影響著銀行的信貸規(guī)模。這個(gè)制度規(guī)定，商業(yè)銀行不能將吸收的存款全部貸放出去， 按 的比例，或以存款形式存放在 銀行，或以庫(kù)存現(xiàn)金形式自己保持。

         從銀行的業(yè)務(wù)具體分布和投向來(lái)看，發(fā)展支農(nóng)信貸，扶持農(nóng)業(yè)發(fā)展屬于具體的業(yè)務(wù)層面，并不涉及整體的貨幣投放和信貸的規(guī)模問(wèn)題。在這個(gè)問(wèn)題上，需要考慮的是如何通過(guò)現(xiàn)有的中小金融機(jī)構(gòu)信貸資金的投向渠道優(yōu)化來(lái)滿足農(nóng)業(yè)發(fā)展，而不是通過(guò) 頂層的存款準(zhǔn)備金調(diào)整來(lái)釋放資金，進(jìn)行補(bǔ)充。

         一來(lái)，這種方式即便能產(chǎn)生作用，也只能解決一時(shí)的信貸投向問(wèn)題，并不能從根本上改變農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)和資金投向；二來(lái)，在利率市場(chǎng)化的前景下，農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)面臨的危機(jī) 大，如何吸收客戶存款，如何進(jìn)行 的信貸匹配和服務(wù)，才是考慮的核心問(wèn)題，而降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)際上是降低了其風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，容易造成某種認(rèn)識(shí)上的偏差。利率市場(chǎng)化時(shí)代，銀行的保障將由國(guó)家隱形擔(dān)保轉(zhuǎn)移 存款保險(xiǎn)制度，中小銀行，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì) 大。

         國(guó)務(wù)院只是政策建議， 終有待央行決策

         下調(diào)法定準(zhǔn)備金的政策應(yīng)該由央行 先宣布,從國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中提出從 意義上而言并不合規(guī)。截 為止,央行并沒(méi)有釋放任何下調(diào)法定準(zhǔn)備金率的消息,這也說(shuō)明國(guó)務(wù)院在常務(wù)會(huì)議上只是提出了試行的可能性，但 終的決策權(quán)仍然有待央行來(lái)執(zhí)行。

         服務(wù)好農(nóng)村三農(nóng)信貸需求和小微企業(yè)發(fā)展，是央行和銀監(jiān)會(huì)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)導(dǎo)向之一，在現(xiàn)有的監(jiān)管和執(zhí)行體制下，還不需要?jiǎng)佑么婵顪?zhǔn)備金這一宏觀貨幣調(diào)控措施。如果國(guó)務(wù)院此番下調(diào)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金是勢(shì)在必行，那么不排除有其他目的。

         醉翁之意不在酒？

         如果定向降低存款準(zhǔn)備金主要不是著眼于農(nóng)業(yè)信貸這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域，而是借助農(nóng)村發(fā)展的信貸需求來(lái)檢驗(yàn)半市場(chǎng)化條件下降準(zhǔn)給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的影響，那么也不失為一種政策微調(diào)上的努力。

         在國(guó)務(wù)院考慮以定向降準(zhǔn)方式來(lái)提升“三農(nóng)”服務(wù)的同時(shí)，對(duì)于定向降準(zhǔn)的機(jī)構(gòu)也特別強(qiáng)調(diào)了“符合要求的”機(jī)構(gòu)，意味著并不是所有的縣域農(nóng)商行和合作銀行都會(huì)被納入到定向降準(zhǔn)的范圍。

         可見(jiàn)，雖然降低農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金能增加現(xiàn)有貨幣體系內(nèi)部的流動(dòng)，在不用額外發(fā)行貨幣的情況下增加縣域的信貸資金投放。但高層對(duì)這一做法的實(shí)際效果還存在 的疑慮，從政策意圖上看， 大的可能性是在做小范圍的實(shí)驗(yàn)，而不是全面的貨幣政策調(diào)整。對(duì)于現(xiàn)有的農(nóng)村金融服務(wù)體系而言， 大的困難是調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資金流向，而不是簡(jiǎn)單地增加農(nóng)業(yè)信貸領(lǐng)域的投放資金。

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